【产业金融项目】“红包”缩水 央行节前资金投放不及去年


发布时间:2021-05-13 17:12:15 阅读量:99780 作者:嘉珂

黄艳红强调,1月份贷款数据一旦超预期高涨,而同业清理的效果未得到监管层认可,则相关收紧措施可能会推出,很难维持宽松局面产业金融项目。

证券时报记者 朱凯

昨日,央行继续逆回购注资以保证春节流动性。与去年同期相比,今年央行节前操作频率增加,但总量却在减少。一方面显示“去杠杆”仍在途中,同时也表明当前的资金面并不如想象中那样悲观,只是节后的情况仍难捉摸。

央行公告显示,昨日的逆回购期限为14天,规模1500亿元,中标利率4.30%与前一次持平。对此,北京某国有大行总行交易员表示,最近三次逆回购的实际规模仅相当于去年2月5日时的一次操作,央行更谨慎了,市场也充满了不确定情绪。他同时透露,实际上去年春节前央行还做了若干次不公开的定向操作,相比较而言,今年流动性闸门控制得更紧。

借助Wind资讯,证券时报记者对龙年及蛇年(元宵至除夕)整整一年的投放情况做了统计和比较,时间点仍用公历月份,即以2012年2月6日至2013年2月9日、2013年1月24日至2014年1月30日作为调查样本产业金融项目。结果显示,最近这一年央行的“红包”明显缩水。

第一个样本是“龙年全年”。这一年,央行逆回购投放了7.03万亿元,央票及正回购到期后分别投放7730亿元和9840亿元,合计投放8.79万亿元;同时,正回购回笼9440亿元,逆回购到期后回笼6.17万亿元,合计回笼7.11万亿元。两者轧差后的净投放规模约为1.68万亿元。

而第二个样本“蛇年全年”,央行最终轧差后的净投放规模为9408亿元,仅为上一年的56%。值得注意的是,由于统计区间是从元宵节开始的,节前短期逆回购的投放与回笼已实现全部对冲。所以,马年春节前尚余的本周四这次操作(假设央行继续实施逆回购的话)可以忽略不计。

去年央行所投放流动性的期限更短,总量更低。这导致去年初至今的质押式回购利率底部被抬高,资金中枢大幅走升。

广发银行资深交易员颜岩告诉证券时报记者,与本周一相比,昨日市场机构拆出隔夜资金的动力明显增强。周一尽管有询量,但市场对于央行是否真的会操作仍心有疑虑。对于春节后的资金面,他认为节前的投放总量较低,因此节后回笼压力并不大,但很宽松也不可能。

“基本上在节后一周左右,社会上的现金会陆续回到银行体系产业金融项目。即便是各种网络理财,最终多数仍是回归商业银行的。”他说。

接受采访的交易、研究人士总体认为,从过去一年的央行操作轨迹来看,容易令人担忧节后新的回笼工具的出台。就此,南京银行金融市场部研究主管黄艳红表示,目前的资金价格水平仍然偏高。而由于2014年的到期央票很少,一旦央行停止或减少逆回购,市场流动性压力就很容易凸显,也就是说依然很脆弱。经记者统计,上述全年的央票到期量仅为1000余亿元。

实际上,在这一系列对节后流动性担忧情绪的主导之下,昨日的回购利率开始上涨,似乎并不对央行的逆回购“领情”。大智慧财汇数据显示,昨日的隔夜利率升24个基点至4.87%,7天利率升20个基点至5.16%。同时,最抢手的14天跨节资金成交量跃至1204亿元,利率则上涨至6.97%。值得注意,这一成交量已把去年同期的1173亿元历史高位抛在身后。

金融问题专家赵庆明表示,北京是总部经济,与全国1月存款大幅增加的情况不同主要缘于资金划拨、年初资金清算和资金汇回,同时企业给员工奖金兑现也导致单位存款当月减少较多。个人方面,农民工、打工者回家过年,把银行存款汇回老家导致个人存款减少。

值得注意的是,农行上半年在中间业务上的表现有些不尽如人意。今年上半年,该行实现手续费及佣金净收入478.48亿元,同比增加2.51亿元,增长0.5%。手续费及佣金净收入占营业收入的比重为17.95%,同比下降2.31个百分点。

对于市场利空而言,主要还是在于市场基本面。业内人士表示,如果阿拉伯世界局势继续好转,国际油市可能进一步充裕,其中一旦伊朗核问题谈判取得突破性进展,伊朗石油出口可能快速放大。

金融问题专家赵庆明表示,北京是总部经济,与全国1月存款大幅增加的情况不同主要缘于资金划拨、年初资金清算和资金汇回,同时企业给员工奖金兑现也导致单位存款当月减少较多。个人方面,农民工、打工者回家过年,把银行存款汇回老家导致个人存款减少。

公司表示,自2013年以来加大了高收益的非标资产配置力度,有效提升了资产的整体投资收益水平。截至2014年6月末,公司非标资产投资983.87亿 元,其中2014年度新增409.97亿元。公司非标资产投资以高等级类固定收益金融产品为主,按基础资产种类划分,非标资产投资已涉足金融机构、基础设施、不动产等诸多领域,其中金融机构和基础设施类占比达74%。公司投资的非标资产整体信用评级较高,AAA级占比达95%,AA级及以上占比达99%(扣除权益类金融产品),公司持仓非标资产具有良好的增信措施。

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网友评论:

来自成都的网友说:评论时间:2021-05-13

与其在风雨中逃避,不如在雷电中舞蹈,即便淋得透湿,也是领略生命的快意。回复


来自诸城的网友说:评论时间:2021-05-13

其实旅行最大的好处,不是能见到多少人,见过多美的风景,而是走着走着,在一个际遇下,突然重新认识了自己。回复


来自昭通的网友说:评论时间:2021-05-13

我只希望这个世界可以狠小狠小,小到我一转身便可看见你。回复


来自太原的网友说:评论时间:2021-05-13

忆起那段时光,那抹湛蓝,唇边微笑,仍是我至今地阳光。回复


来自兰州的网友说:评论时间:2021-05-13

谁的寂寞覆我华裳,谁的华裳覆我肩膀。回复


来自兴化的网友说:评论时间:2021-05-12

曾经紧握的双手, 如今在夜里独自合十。回复


来自晋江的网友说:评论时间:2021-05-12

我微笑,并不等于我快乐。我撑伞,并非只是为了避雨。你永远都不懂我在想什么。如果你给我的,和你给别人的是一样的,那我就不要了。回复


来自营口的网友说:评论时间:2021-05-12

我没有别的方法,我就有爱;没有别的天才,就是爱;没有别的能耐,只是爱;没有别的动力,只是爱。回复


来自梅河口的网友说:评论时间:2021-05-11

如果我们想交朋友,就要先为别人做些事,那些需要花时间、体力、体贴、奉献才能做到的事。回复


来自南宫的网友说:评论时间:2021-05-11

在社会这个大染缸里,我们不说不染颜色,但求染得颜色能恰到好处,就像一幅画,各种各样的色彩汇成令人赏心悦目的画,而不是各种各样的色彩糅杂成一团。回复


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