【中南大学金融专业】评论:美国退出QE有三大玄机


发布时间:2021-05-15 22:06:45 阅读量:156 作者:雄璟

美元作为国际货币,汇率需要长期坚挺,才能使各国对其放心持有,各国民众手中所持的美元及美元资产才不会贬值,才有利可图中南大学金融专业。但是,自美联储实施QE政策以来,由于大印美元导致美元供应增多,因此相对其他国家的货币,美元汇率近6年来一直处于贬值状态。

◎梁海明

美联储最终决定退出量化宽松政策(QE),不少人以为美国经济转好,失业率已下降,就不再需要继续依靠美联储实施QE政策,以狂印钞票的方式为经济保暖了。

这种论调非常错误,简直是在误导,就连美国人自己也不相信。美国欧洲太平洋资本公司副总裁、高级经济学家MichaelPento就指出,量化宽松退场将导致美国楼市、股市资产价格崩溃,以及严重的经济衰退。

美国投资公司TheLindseyGroup首 席 市 场 分 析 师PeterBoockvar指出,“美联储过去 (实施QE政策)自然是帮助了股票市场振作反弹,而当他们收手撤出的时候,也同样地将让股市指数骤跌。”他还预测美国股市由此下跌的幅度将高达15%~20%。

美联储退出QE政策不但对美国经济有负面影响,对全球各国的冲击更是巨大。为什么这样说?由于美国是一个完全开放的市场,当美联储推行QE政策美元被大量印刷出来后,随即会流向世界各地寻找投资对象,把许多国家、地区的股市、楼市及货币汇率等资产价格炒高,形成了一个又一个泡沫。

美国退出QE政策,退出这个创造货币的游戏后,许多资金会迅速流回美国,被炒高的各个国家、地区由于资金流出,资产价格出现下跌,甚至泡沫出现破灭,一些经济增长过度依赖外资和经常出现逆差的新兴市场国家,其经济严重的还将遭受毁坏性冲击,后果难以预料中南大学金融专业。新兴市场经济受到重创,冲击波当然也会影响同处地球村的美国。

既然美联储退出QE政策 “损人”,也不“利己”,那么,美联储为何急着要结束这个政策呢,其中玄机何在?

玄机之一,结束QE是为保住美元地位。

如果美联储继续实施QE政策,美元长时间贬值的话,各国民众越来越不愿持有美元及美元资产,长此以往,美元有可能失去国际货币的地位,也将随之失去数量庞大的铸币税。

因此,美联储只有尽快退出QE政策,降低美元供给量,让美元重新恢复升值至少不再继续贬值,以提高美元资产吸引力,国际资金将重新流入美国,重新保住美元作为世界货币的地位。

对美国而言,保住美元的地位非常重要,因为实际上美联储的QE政策,只是成功帮助美国度过一半危机,就是将个人和企业债务转移到政府和美联储资产负债表上。后一半危机则是美联储、美国政府的资产负债表必须缩减债务。

对于这鲜为人知的后一半危机,要成功解决的前提是美元必须继续作为全球结算和储备货币。假如美国的国债没人要或少人要,美国会迅速被债务危机淹没,面临远比欧债问题严重得多的美债危机。一旦如此,美国的噩梦将开始。

玄机之二,结束QE是为防止下一次危机。

美联储的QE政策,为拯救金融业保了“底”,但却没有对实体经济保底。QE政策大印钞票所产生的流动性未能抵达实体经济,基本上在金融市场打转,导致契约松散的高风险垃圾债券发行增加,股票市场在经济增长放缓的同时却连创新高,而且,QE政策还将“祸水”引向了世界各地,尤其是吹胀了新兴国家的资产价格泡沫。

对此,以准确预测美国次贷危机而闻名的“末日博士”、纽约大学教授鲁比尼就警告称,如果美联储继续推行QE政策,未来两年有可能形成信贷和资产、权益泡沫。如果不趁泡沫还不是很大时停止QE政策,加上美国垃圾债券发行过快,很可能将重蹈2008年全球金融危机覆辙。及早停止QE,虽然同样会造成对新兴市场的冲击,但伤害显然比全球金融危机要小得多。

玄机之三,结束QE是为挽救美联储声誉。

QE政策是世界货币政策史上的异类,也是极富创意的超常规货币政策,会否解决了一个问题,却制造出另外一个更大的问题?相信,美联储自己都没有答案。

在充满未知的情况下,如果继续推行QE政策,美联储即使“夜行人吹哨子”,自己给自己壮胆也起不了作用,反而越走下去越害怕。还不如在情况看起来还可控的时候,停止QE政策,避免像美国电影 《星际迷航》那样,“进入未知的领域,面对未知的后果”。

而且,推行QE政策的主要风险之一是令美联储的政治独立性遭受质疑。美联储成立100多年来,尽量避免政治影响其政策的独立性。

但这次美联储的QE政策,购买美国政府的国债,等于借钱给政府,这即是所谓的债务货币化。这无疑令外界怀疑,美联储是在政界的威胁或诱导下购买国债的,或者二者之间有私下交易。这对美联储的独立性、声誉都带来极大的影响。

在上述三个因素的压力下,美联储已经很难瞻前顾后,难以坚持要等经济真正好转、失业率改善等才会退出QE政策的原则,只好像世界银行所说的“一切按计划进行原则”,把实施6年多的QE政策结束掉中南大学金融专业。

(本文作者为香港财经评论员,最新著作《你不知道的财经真相:美国退出QE之后的世界》)

银率网理财产品分析师对《经济参考报》记者说,银行推出另类产品可以丰富产品的类型,由于近几年来通胀高企,楼市、股市低迷,资金快速流入到另类投资品市场,另类投资品受到热捧。投资标的的高涨带来了一定的投资机会。

有分析师建议,在趋势不明朗的情况下,要做好止损的设置,同时注意最新的消息面情况。因此超预期的关键事件往往会改变货币的走势,届时交易策略也需及时调整。

也就是说,经营有人寿保险业务的保险公司在被撤销或者破产情形下发生的保险业务转让,因偿付能力不足而被监管机构强制要求的保险业务转让,都不适用该《办法》。再保险实质是对风险责任的转移,与保险业务本身的转让有本质区别,也不适用该《办法》。记者江帆

工商银行客服热线的一位工作人员告诉记者:“现在大量诈骗、洗钱等非法活动都是通过非本人的账户进行的。由于转账、网银等业务不需要身份证,银行很难定位到作案人,只能查出卡片最初的持卡人。”因此,客服人员提醒持卡客户,切勿私自出售其名下的银行卡,以免可能在不知情的情况下触犯国家法律,承担连带责任。

刚开始熊先生有些迟疑,但为了做成这笔生意,熊先生还是逐一填写了信息。

美国 政策 经济

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网友评论:

来自湛江的网友说:评论时间:2021-05-15

世界上有两种可以称之为浪漫的情感,一种叫相濡以沫,一种叫相忘于江湖。我们要做的是争取和最爱的人相濡以沫,和次爱的人相忘于江湖。回复


来自兖州的网友说:评论时间:2021-05-15

什么叫真正的放下?就是有一天,当你再次面对你过往的难堪、你恼怒憎恨的人,心如止水,不再起心动念,坦然面对,一笑了之。即便别人在你面前,复述你过往种种不幸时,你仿佛是在听别人的故事,心里一丝涟漪都没有泛起。放下,莫过如此。回复


来自武穴的网友说:评论时间:2021-05-15

两个人过日子,怎样才能让对方开心。其实,浪漫和惊喜只是刚恋爱时有用,日子过的越来越久,刻意的安排已起不到任何作用。真正能让对方开心的,只不过是爱人间的态度而已。男人要懂得赞美女人,女人要懂得鼓励男人。美好生活其实很简单,学会倾听,学会包容,学会承担。回复


来自郑州的网友说:评论时间:2021-05-15

表面上看着如此光鲜,其实内心已经碎掉了。凡是能打动你的东西,它一定伤害得你也很深。比如爱情。回复


来自辽源的网友说:评论时间:2021-05-15

爱,不是寻找一个完美的人,而是学会用完美的眼光,欣赏一个不完美的人。回复


来自峨眉山的网友说:评论时间:2021-05-14

生活从来都是波澜起伏的,命运从来都是峰回路转的,因为有了曲折和故事,我们的生命才会精彩。回复


来自龙岩的网友说:评论时间:2021-05-14

曾经发生的事都不可能忘记,只是暂时想不起而已。回复


来自舒兰的网友说:评论时间:2021-05-14

一生一世的爱情,并不是嘴上说说的。如果承诺有用,就不会有那么多分离。如果只靠感情有用,就不会有那么多背叛。把爱挂在嘴边,不如把人放在心上。回复


来自姜堰的网友说:评论时间:2021-05-13

生不要因为害怕被人误解,而把自己过得很卑微。回复


来自佳木斯的网友说:评论时间:2021-05-13

凡事皆有代价,快乐的代价便是痛苦。回复


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